CEO有话说:兜底的P2P为什么总是暴雷?_股权投资-合伙吧

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CEO有话说:兜底的P2P为什么总是暴雷?

来源:www.g35drl.fun作者:合伙吧2019-04-04 16:30 收藏评论(0)阅读(186)
导读 CEO有话说:兜底的P2P为什么总是暴雷?

P2P爆雷这事情要从银行的业务开始说起。大家非常熟悉的商业银行做什么事情?商业银行最本质的业务逻辑是,吸收存款,发放贷款,低吸高放,赚取差价


展开一点讲,就是你以0.35%的活期利率,或者以1.75%的一年期定期利率把钱存在银行,然后银行把你存在那儿的资金以4.35%甚至更高的利率借出去,赚取4.35%和1.75%之间的利差。



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为什么说商业银行有经营风险呢?



因为,哪怕你以0.35%的成本吸收了存款,以4.35%的利率水平发放了贷款,1年能赚4个点,规模到1个亿就能赚400万,但是如果来借贷款的那些人,到期不还,那不仅400万赚不到了,连1个亿的本金能收回多少都不好说。对于商业银行来说,所发放的贷款不能按期收回本金和利息就是风险。



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所以,为了最大限度防止贷款不能到期收回的风险,商业银行形成了庞大的机构来做“贷款审核”这件事。基层的客户经理要?#21344;?#20511;款主体的众多材料:


如果是个人,要问你叫什么,住哪儿,做什么,收入怎么样,借钱干什么,生活开销怎么样,家里有没有?#30331;?#30340;东西(?#28909;?#25151;子),过去的还款信用怎么样等等;


如果是企业,要问你的股东是谁,股东的股东是谁,注册资金多少,开展什么业务,上下游是什么,经营稳定不稳定,有没有应收账款收不回来的,借了钱干什么,业务盈利水平怎么样,到期还钱的意愿有没有,等?#21462;?/span>



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然后,基层的客户经理需要把这些材料形成报告,报给主管领导审核,主管看完报给支行长,支行长同意了报给分行贷款审批部门,贷款审批部门要进行风险评估提交贷款评审委员会审核,众人评议表决之后再提交更高一级签批。如果案子大一点,可能还要报上一级行进一步审核。


整个流程冗长磨叽,需要的资料繁琐详尽,搞了半天,最后可能告诉你,不好意思,你这个贷款我们不能批...



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是的,对于大部分商业银行来说,只要在一个贷款申请中发现一点点不还钱的可能,甚至有时候只是法律上的瑕疵,就有很大可能不会同意该笔申请。也就是说,银行只借款给看起来信用状况最好的那一小撮人。


除此之外,银行还有很多机制来控制风险。?#28909;紓?#38134;行很多时候还要求借款人提供房屋土地厂房抵押,要是不还钱,把抵押品给直接拍卖了还钱;?#28909;?#38134;行要求提供担保,有时候甚至是自然人连带责任担保,把这笔债务和一个?#35828;?#32456;身信用和?#20160;?#25346;钩起来;?#28909;紓?#38134;行的风险审核部门和业务部分是隔离的,防止风险审核部门的童鞋给关系人审批贷款;还?#28909;紓?#38134;行要求贷款发放之后,要做定期监控,要实地查访,借款主体的状况要是出现变化,会宣布贷款提前到期。



如此完备的制度保障,商业银行的贷款不良率是多少?



继2018年一季度银行业不良率环比微升0.003个百分点后,截至5月末的行业不良率再?#38395;?#21319;。6月19日,银保监会官网发布公告显示,截至5月末,商业银行不良贷款余额1.9万亿元,不良贷款率由一季度末的1.75%小幅上升至1.9%。




注意呀,童鞋们,没有按时还本付息,只能算是逾期,不良贷款率是指贷款本金到期超过90天还没还的贷款。考虑银行的催收能力,算算会有多少贷款在逾期90天内被银行追回?所以,真实的逾期率会有多高呢?


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那么,话题终于转到P2P了,你投资的那个P2P平台,你遇到过几起逾期了,又有多少起投资最后没有收回本金?如果,你运气实在好,你没有遇到,那平台又披露了多少起别人遇到的逾期或者不良呢?


答案是,几乎没有。


而且,按?#21344;?#31649;要求,P2P网贷平台只能是信息中介,所谓信息中介是什么意思呢?银行是把所有的存款放在一起,形成一个资金池,然后再放贷款,?#36864;?#26377;些贷款没有收回来的,只要整体的本金利息回收金额能够大于存款,对于储户来说基本就是安全的。


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P2P则是点对点的信息撮合,按?#21344;?#31649;,你的出借是对应到某一个具体的借款?#35828;模?#21482;要那个借款人不还了,?#38405;?#26469;说就是100%的损失,没法用其他放贷赚取的资金来弥补你。


居然,P2P平台服务的那么多的次级借款人(不能从主流金融机构借到钱,愿意承受高利率)中,几乎没有人不还钱?信用状况比银行服务的那些借款人?#36141;茫?/span>


绝大多数平台的投资人,都没有收到过自己在某个平台的投资出?#38047;?#26399;或者坏账损失的通知。几千家平台,几乎都是神奇的“没有逾期,到期全额兑付”。所以,银行动则养个上万人,多则几十万人,都是?#36816;?#30340;吗?你们的不良率居然超过了P2P,说出去,也太搞笑了!!!

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显然,这在逻辑上不合理。


就?#23548;?#24037;作经验来看,风控做得不好的平台,不良率甚至可能超过10%,10个借款人就有一个会逃债。这也印证了某一?#36824;?#20027;席的话“收益率超8%有危险,超10%要做好准备损失全部本金”。他看到的数据不比你我多?没必要雷人。



某些平台确实没有发生逾期和不良,这个又怎么解释?



我总结了一下,主要采用这些手段。网贷初期,监管没有这么严格的时候,很多平台都设了资金池。和银行类似,把钱都放在一起,所?#38405;?#30340;借款人如果后来没还,就用其他借款人归还的利息来弥补,这种方式,如果风控做得不好,最后其他借款?#35828;?#21033;息也不足以弥?#22815;?#25481;的本金的话,风险就骤然上升了。


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这个时候怎么办呢?借新还旧。这种做法,也是一些正规金融机构也做的,曾经某些地区风险集中爆发的时候,也有监管机构默许过“连贷乐”类似的产品,到期不用还本金,?#32929;?#21033;息就把贷款续期了。


而到了网贷平台呢,就继续发扬光大了,把新的投资?#35828;?#38065;借给原先的借款人,过一下账,有些甚至不过账,然后?#25237;?#20184;给了原先的投资人。说句人话,就是用平台新吸收的资金还给之前的投资人呗。那这窟窿,还不是越来越大?平台自己又不会长出钱来。


后来,监管介入,为了避免?#20302;承?#39118;险,防止一个资金池都?#31995;簦?#23601;要求做?#30475;?#30340;中介服务,要借款项目和还款人对应起来。那银行为什么能做成资金池?因为有完善的风控制?#21462;?#36164;本金充足率要求和拨备覆盖率,而且银行也不是100%安全,这个以后再写。


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那么,整改到位以后,资金池?#31995;?#20102;,怎么还是没有发生逾期?上有政策,下游对策,这是一场猫和老鼠的游戏。


再做一家公司,平台上的投资项目到期逾期,就让平台把这个项目卖给平台以外的关联方,就是类似于“转让?#20445;?#30001;关联方去接盘。这样,对于投资人来说,是按期兑付了。


靠谱的平台,这个时候关联方接收了逾期的项目,会去催收,能催回来最好,要是?#27426;问?#38388;再催不回来,会卖给坏账处理公司进一?#35282;?#25910;。


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由于平台虽然是信息中介,但是也收手续费,?#28909;?#25237;资人收10%,平台向借款人收15%,那个5%的手续费就是平台的盈利,可以用以补贴那个接盘逾期?#20160;?#30340;公司。


如果风险控制合理,坏账能追回的比例比较高,坏账损失小于收到的手续费,这个平台就可以?#20013;?#19979;去,这种做法在金融业务中也是可以被接受的。


?#27426;?#24456;多不靠谱的平台,由于坏账损失实在太多,资金流跟不上的时候,就会把逾期项目包装包装,又送回到网贷平台来继续发标,继续募集投资,那这个窟窿是不是继续变大?


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所以,大家知道平台的那些活期产品为什么不合规了吗?项目没到期,就用新投资?#35828;?#38065;来接旧投资?#35828;?#39033;目,资金池太明显了,监管肯定不同意阿。


可以说,禁?#32929;?#31435;资金池是监管为了防止平台暴雷的一个手段。因为如果一笔对一笔,某一笔坏掉了,这个投资人损失了,平台是没有整体风险的。


但是对于平台来说呢,如果比较多的投资人,?#28909;?#35828;6%的人评论说自己在某个平台上面的投资逾期了,就不会再有投资人来这个平台投资了。所以平台自?#22909;?#27861;容忍逾期的存在,最终只好?#30452;?#36890;地隐匿逾期了。


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那么最后的最后,窟窿越来越大,就有可能兜不住。而这,还是正当的合理的金融的范畴。


网贷平台膨?#25512;冢?#30001;于动则能够募集几十亿,上百亿,离钱实在太近了,还有很多心怀不轨的平台被建立起来。这些平台,从建立之初,就没有稳定的?#20160;?#26469;源(?#20998;式?#22909;的借款人),没有合理的业务模式,没有任何风险控制机制,就是发行高收益的产品,通过高收益吸引投资人,然后用更多的投资资金来兑付之前的投资人,然后把募集的资金挪作他用。


还有一些,是企?#23548;?#22242;,从银行等金融机构借钱很难,干脆搞个P2P开展自融,自己给自己借钱,哪里还有什么界线,当然是连个审核也没有。


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这类平台,比上面说的更糟糕,不是窟窿越来越大,兜不住了才雷,是天生注定就要雷的。


平台会雷主要是这些逻辑,不知?#26469;?#23478;看明白了没有。



后暴雷时代,我们应该如何选择好的平台呢?



第一, 平台必须严守信息中介定位,不得兜底。


?#20449;?#20445;本保息,本来就触犯了刑法的非法吸收公众存款罪,只要出了问题警察随时可以来查,随时可以关闭该平台。?#28909;?#26159;次级债务,就必须承认肯定会有坏账风险,如果平台把所有风险都自己承担,会存在?#20160;?#25269;债的风险,最终导致所有?#35828;?#26412;金和利息都拿不回来,造成巨大的损失。所有的投资都是伴随着风险的,完全没有风险的投资是不存在的。所以,平台应该更全面地披露消息,把风险实实在在地告诉投资人,真正碰到了坏账需要投资人承担的时候,也必须承担。



第二, 资金去向必须非常清晰可查证。


每一笔资金都要能清清楚楚的知道去向,?#28909;?#25237;资房产贷,那么就要知道你的钱是不是投给了哪个地方的哪套房子,房主姓名,房屋楼栋,周边房价多少,是不是办理?#35828;?#25276;,抵押物价值多少,抵押率多少,是一押还是二押等内容。而不是平台上简单的几个内容。


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第三, 平台必须没有虚假标的。


假的永远变不了真的,我们投资人在筛选项目的时候,其实多留一份心眼就可以发现很多标是假的,假的资料总是语焉不详,不齐全,挂着保护客户隐私的名义遮遮掩掩,我们更多应该相信的是详细的尽调资料,而不是看似高大上的平台背书,事实证明拥有上市公司、央企背景、风投背景、银行存管,各种荣誉加身的平台一样的完蛋。


第?#27169;?#24517;须分散投资,降低风险。


?#28909;煌兜?#26159;银行风控没有通过的?#20160;?#37027;么我们就要做好最坏的打算,对于真?#24213;什?#30340;投资应该分散投资,不能毕其功于一役,不能想着靠一笔投资发财,当你同时分散投资了几百个?#20160;?#30340;时候,发现?#36864;?#26377;一些坏账,收入也是可?#28304;?#24133;覆盖风险的。


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最后,我们合伙吧最近会上线房屋物权众筹标,房屋位置、周边房价等?#20154;?#26377;的资料都给大家公开,还会发布上户照片和小视?#25285;?#25269;押率70%左右,而?#19968;?#21150;理他项权证,?#32321;?#31532;一?#25215;?#36824;款。我们还约定了12个不做唯一一套房不做,没有产权证不做,办不了他项权证不做,按揭房不做,产权证少于4年不做,共有产权人不签字不做,有长期租赁方不做,有老人小孩?#24188;?#19981;做,房龄大于20年不做,土地使用证到期不做,二次抵押不做,小产权房不做。


但是,这么多措施依然无法完全防止借款方不还款,投资人仍然需要承担风险。为了最大限度地规避这种风险,逾期之后,我们约定了高额的利息?#38057;ィ?#29978;至都找好了房屋的买家,律师团队的起诉状?#23478;?#32463;写好,只需要填?#30133;?#23383;,法院的执行法官?#23478;?#32463;做好先期沟通。


只要对方不还款,大家很快可以在?#21592;?#19978;看到这套法拍房。因为法拍房目前不限购,相对其他城市来讲长沙房产价格很低,?#35805;?#37117;是溢价拍卖。只要房子在,房价不暴跌,除?#35828;?#26399;可能会延期之外,总体风险还是可控的。


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